$NVDA - CITI : ACHETER NVIDIA AVANT UNE SURPERFORMANCE DU 2H26 Citigroup recommande d'augmenter sa position sur Nvidia, s'attendant à ce que l'action surperforme au second semestre 2026 alors que la visibilité de la demande en IA s'améliore vers 2027. L'analyste Atif Malik prévoit un chiffre d'affaires pour le trimestre de janvier de 67 milliards de dollars (contre 65,6 milliards de dollars de consensus) et des prévisions pour le trimestre d'avril de 73 milliards de dollars (contre 71,6 milliards de dollars attendus). Une montée en puissance des plateformes B300 et Rubin devrait entraîner une accélération de 34 % des ventes au second semestre 2026. Les investisseurs se concentrent sur la conférence GTC de Nvidia prévue à la mi-mars, où la société devrait présenter sa feuille de route pour l'inférence et fournir des prévisions de ventes en IA pour début 2026-27. Citi projette des marges brutes pour l'exercice 2027 proches de 75 %, avec des dépenses d'exploitation augmentant dans la fourchette haute des 30 %. Bien que les dépenses en capital des hyperscalers et la concurrence en matière d'inférence augmentent, la banque estime que Nvidia restera le leader tant dans la formation que dans l'inférence en IA. Citi réitère sa note d'Achat et son objectif de prix de 270 $, qualifiant l'action d'attractive avant la force attendue du 2H26.