Gli exchange di perpetual sono molto diversi dagli exchange spot. Hanno economie di scala molto più elevate; il più grande exchange di perpetual ha la minore esposizione netta al mercato perché i long e i short si compensano naturalmente su larga scala più trader = più copertura naturale = meno rischio direzionale questo crea un volano: rischio più basso → spread più stretti → più volume → netting ancora migliore chi vince prende la maggior parte