Cuando aplastas los spreads de oferta vs demanda a cero y el flujo de trading centralizado es pagado por HFT por sus órdenes, eso incentiva a aquellos que hacen mercados a escala y a los brokers de derivados. La ironía es que a medida que la liquidez mejora y su capacidad de cobertura se vuelve más barata, es decir, el dinero se ha destinado a hacer las cosas más eficientes en precios y había menos dinero moviéndose hacia la innovación y el riesgo, que generalmente es menos líquido. Hay asimetría de información cuanto más se sale en liquidez. Es decir, cuanto menos líquido sea algo, más ventaja podrá tener para obtener un mejor rendimiento Si está negociando algo que negocia millones de acciones al día, solo tiene una ventaja en un horizonte de tiempo lo suficientemente largo. Los brokers de derivados aplastan tu visión a corto plazo porque ya han descontado la volatilidad y toda la información. Necesitas tener horizontes de tiempo más largos o montar acciones de memes como inversor minorista. La razón por la que las acciones de memes están funcionando es porque el comercio minorista ha encontrado una manera de usar la estructura del mercado contra "Las Vegas" o los corredores de derivados y fabricar apretones gamma contra las máquinas. A medida que el costo del capital cae, espere ver más de estos apretones gamma, no menos.