Quando você comprime os spreads de bid vs ask para zero e o fluxo de negociação centralizado é pago por HFT por suas ordens, isso incentiva aqueles que fazem mercados em grande escala e corretores de derivativos. A ironia é que, à medida que a liquidez melhora e sua capacidade de hedge se torna mais barata, ou seja, o dinheiro foi investido em tornar as coisas mais eficientes em termos de preço e houve menos dinheiro se movendo em direção à inovação e ao risco, que geralmente é menos líquido. Há assimetria de informação quanto mais você se afasta na liquidez. Ou seja, quanto menos líquido algo é, mais vantagem você pode ter em obter um retorno melhor. Se você está negociando algo que negocia milhões de ações por dia, você só tem uma vantagem em um horizonte de tempo longo o suficiente. Os corretores de derivativos esmagam sua visão no curto prazo porque já precificaram a volatilidade e todas as informações. Você precisa ter horizontes de tempo mais longos ou surfar ações meme como um investidor de varejo. A razão pela qual as ações meme estão funcionando é porque o varejo encontrou uma maneira de usar a estrutura do mercado contra "Las Vegas" ou corretores de derivativos e fabricar squeezes de gama contra as máquinas. À medida que o custo do capital cai, espere ver mais desses squeezes de gama, não menos.