Коли ви змушуєте спреди бід проти аск до нуля, а централізований торговий потік оплачується HFT за свої ордери, це стимулює тих, хто створює масштабні ринки та брокерів деривативів. Іронія полягає в тому, що в міру того, як ліквідність стає кращою, а ваша здатність хеджувати стає дешевшою, тобто гроші пішли на підвищення економічної рентабельності, а грошей стало менше переходити в інновації та ризики, які зазвичай є менш ліквідними. Чим далі ви виходите в ліквідності, тим більше ви виходите. Тобто, чим менш ліквідним є щось, тим більшу перевагу ви можете мати на отримання кращого прибутку Якщо ви торгуєте чимось, що торгує мільйонами акцій на день, у вас є перевага лише на досить довгому часовому горизонті. Брокери з деривативами руйнують вашу думку в короткостроковій перспективі, тому що вони вже оцінили волатильність і всю інформацію. Вам потрібно мати більш тривалі часові горизонти або кататися на мемних акціях як роздрібному інвестору. Причина, по якій акції мемів працюють, полягає в тому, що роздрібна торгівля знайшла спосіб використовувати структуру ринку проти «Лас-Вегаса» або брокерів з деривативів і виробляти гамма-витиски проти машин. У міру того, як вартість капіталу падає, очікуйте побачити більше цих гамма-стиснень, а не менше.