Quando você reduz os spreads de compra vs venda a zero e o fluxo de negociação centralizado é pago pela HFT por suas ordens, isso incentiva aqueles que fazem mercados em escala e corretores de derivativos. A ironia é que, à medida que a liquidez se torna melhor e sua capacidade de hedge se torna mais barata, ou seja, o dinheiro foi para tornar as coisas mais eficientes em termos de preço e havia menos dinheiro se movendo para inovação e risco, que geralmente é menos líquido. Há assimetria de informação quanto mais você sai em liquidez. Ou seja, quanto menos líquido algo for, mais vantagem você pode ter para obter um retorno melhor Se você está negociando algo que negocia milhões de ações por dia, você só tem uma vantagem em um horizonte de tempo longo o suficiente. Os corretores de derivativos esmagam sua visão no curto prazo porque já precificaram a volatilidade e todas as informações. Você precisa ter horizontes de tempo mais longos ou montar ações de memes como investidor de varejo. A razão pela qual as ações de memes estão funcionando é porque o varejo encontrou uma maneira de usar a estrutura de mercado contra "Las Vegas" ou corretores de derivativos e fabricar gamma squeezes contra as máquinas. À medida que o custo de capital cai, espere ver mais desses gamma squeezes, não menos.