У суворому ринковому середовищі, де більшість людей думає, що «монети венчурного капіталу мертві», «технічні наративи мертві», «впевненість біржі різко впала» і «всі транзакції є МЕМАМИ», я думаю, настав час купувати в технологічні проекти: 1) Загальне очікуване значення короткого сезону копіювання призвело до замаскованого зниження оцінки проекту. Деякі відмінні проекти і погані проекти будуть проходити один і той же розсіювання > airdrop - > етап консолідації маркетмейкерства, тому під прокляттям великої кількості поганих проектів, що випускають монети, якісні проекти неминуче будуть вбиті емоціями і помилками, що є для нас можливістю побудувати позиції в якихось якісних проектах на провалах; Наприклад, що станеться, якщо сьогоднішні $ZKC $PROVE будуть змінені на середовище TGE $STRK? 2) Існує природна невідповідність між циклами збірки та запуску на ринок технічних проектів. Зараз, у спокійний період накопичення технологій, ZK, TEE, AI infra, Intent intent trading, високопродуктивні мережі тощо випустили купу монет, усі з яких стали «технічними зобов'язаннями», але така інфраструктура, як видно, має чекати вибуху прикладного рівня, і коли ринок знову вибухне прикладним рівнем, схожим на DeFi та NFT (AI Agent?). ), у такого роду проектів дійсно є день, щоб вийти; 3) Досвід проведення технічних проєктів та монет MEME – це небо і земля. Ми можемо вибрати технологічний проект на ведмежому ринку за технічною естетикою, і насолоджуватися високим темпом зростання, утримуючи його тривалий час, тоді як монети MEME більш вибухонебезпечні, але вимагають високоінтенсивних PVP-ігор, 24-годинного перегляду, величезних альтернативних витрат і психологічного тиску, який більшість людей не витримує. У пасивному середовищі, де цінність позицій не можна контролювати, дуже важливо активно вибирати комфортний «досвід утримання позиції». 4) На ринку відбувається структурне очищення наративу про «технічні зобов'язання». Ті проекти, які суто створюють концепції та натирають гарячі точки, і не мають певної частки ринку та нішевого дискурсу за ключовими напрямками, будуть повністю відкинуті, а ті, які визначають технічні стандарти, спрямовують технологічний прогрес галузі, мають технічні рішення для поставок на двосторонній ринок, мають чекати другого розквіту. 5) Епоха великої конвергенції TradFi відкрила новий якір вартості. Ті проєкти, які можуть забезпечити новий приплив коштів TradFi та upstream infra для користувачів, повинні бути дуже перспективними, а ті проєкти, які готові викупити токени поза маршрутом PMF, а також ті проєкти, які можуть продовжувати приносити додаткові кошти, матимуть більші можливості. Інволюція галузі призводить до високого когнітивного порогу, але також визначає нові методології оцінки та вибору ставок.

Давайте поговоримо про низку останніх подій у @Lombard_Finance, особливо про те, які потенційні змінні $BARD принесуть після того, як @buidlpad публічний продаж буде перепідписаний на 1400%. 1) Початкова мета зібрати 6,75 мільйона доларів США була фактично створена для залучення 94,7 мільйона доларів США з коефіцієнтом перевищення підписки 1 400%. Основна причина цього – умови розблокування FDV та 100% TGE на $450 млн. Оскільки FDV Lombard у розмірі 450 мільйонів доларів відповідає його TVL у розмірі 1,5 мільярда доларів, наведене співвідношення FDV/TVL все ще є вигідним порівняно з аналогічними проєктами DeFi, але 100% розблокування також означає, що вторинний ринок має перетравити весь тиск оцінки, що є складним завданням. Можна побачити, що загальна довіра ринку до проекту все ще дуже достатня. Однак цей феномен надмірної підписки, на додаток до платформного ефекту Buidlpad, має потенційне очікуване зростання щодо того, чи буде трек BTCFi знову нагріватися, а також масштабний ефект подальшого зростання TVL Lombard. 2) Lombard вирішив глибоко прив'язатися до @megaeth_labs, проекту layer2, який ще не був офіційно запущений. Як я аналізував у попередніх статтях, мета Lombard "$LBTC" - бути рівнем ліквідності BTC, і він влив ліквідність BTC у більш ніж 12 публічних ланцюжків, тому можна бачити, що стратегія зовнішньої співпраці Lombard дуже активна, і ця співпраця з MegaETH є найкращим прикладом. MegaETH відомий як представник високопродуктивного публічного ланцюга в треку layer2, з часом блоку менше 10 мілісекунд + 1 гігага/секунда пропускною здатністю, якщо після його запуску дійсно все буде так, як очікувалося, то у MegaETH потенційно може закінчитися деякі нові види екології, такі як високочастотна торгівля, ігри, арбітраж у реальному часі тощо, що, очевидно, принесе перспективну екологічну життєздатність DeFi. Рішення Lombard співпрацювати з палітуркою до офіційного запуску MegaETH, очевидно, полягає в тому, щоб зафіксувати «перевагу першопрохідця» і боротися за можливості для вбудовування ліквідності LBTC. Звичайно, це глибоке зобов'язання також несе певні змінні ризику, і як тільки MegaETH виконає свою обіцянку щодо високої продуктивності, як було заплановано, він може переглянути межі застосування BTCFi. І навпаки, якщо MegaETH затримується або його продуктивність не відповідає очікуванням, це безпосередньо вплине на ритм розкладки ліквідності Lombard. 3) Співпраця з @DogeOS також досить цікава. Dogecoin є представником оригінальної монети MEME та найактивнішою культурною спільнотою в криптоколі. Вибір Ломбарда співпрацювати з MEME-спільнотою здається лише для залучення додаткових користувачів, але насправді це також є відповіддю на мій попередній аналіз «прагматичного» звільнення Ломбарда: не сліпе накручування технічних наративів, а лише переслідування доцільності розширення бізнесу. Така співпраця буде складною. Власники BTC зазвичай є консервативними інвесторами в засоби заощадження, тоді як спільнота Dogecoin, як правило, є активними учасниками PVP-орієнтації, і те, як дві різні культурні групи поєднуються разом, може потребувати цікавих фінансових соціальних продуктів для розвитку. Якщо бар'єри користувачів будуть успішно подолані, це може створити нову парадигму зростання для MEME+DeFi. Вище.

Зрештою! Ethereum Foundation створив команду dAI, і я особливо хочу запитати: чому ви пішли раніше? У багатьох попередніх статтях я неодноразово наголошував, що AI Agent стане «порятунком» багатьох криптонаративів. Для того, щоб закріпити позиціонування глобального публічного ланцюга як децентралізованого та безпечного рівня розрахунків, технічний борг Ethereum вже занадто великий, і йому потрібен новий сценарій застосування, який може освіжити стару технологію, яка, швидше за все, буде агентом штучного інтелекту. (У попередніх статтях Ethereum закликав прийняти стратегію штучного інтелекту.) Отже, які основні моменти того, що планує робити ця команда dAI? 1) Участь у «AI Economy on Ethereum», що дозволить AI Agents самостійно координувати платежі в ланцюжку та усувати посередників, що вимагатиме зрілості багатьох інших інфраструктурних компонентів AI: Наприклад, рішення контекстної пам'яті AI Memory, рішення для динамічної подачі цін у реальному часі AI Oracle, автономна платформа управління координацією та планування AI Processor або Multi-Agents, рішення для автономного управління DAO AI Agent тощо. Згідно з традицією @VitalikButerin в минулому, чи спричинить це хвилю інновацій у компонентах штучного інтелекту в екосистемі Ethereum? 2) Що стосується слогана інфраструктури штучного інтелекту «відкрита, перевірена та стійка до цензури» від Decentralized AI Stack, проблема полягає в тому, що «відкритості» та «стійкості до цензури» на даному етапі майже не існує. Оскільки основна обчислювальна потужність і моделі знаходяться в руках таких гігантів, як OpenAI, Anthropic і Google, web3AI повністю обмежений гачком API і зовсім не має ініціативи перед зрілим і широкомасштабним застосуванням таких платформ, як децентралізована обчислювальна потужність, алгоритми та федеративне навчання. Наразі єдиною вірогідною річчю є «верифікованість», а сценарій AI Agent може застосовувати ZK-Proof, TEE та інші технології у великих масштабах, що привнесе більше фантазії на трек ZK. Що стосується мети ERC-8004, згаданої в оголошенні щодо стандарту аутентифікації для агентів штучного інтелекту, я не думаю, що це відправна точка для інновацій, але, схоже, будь-яка технологічна інновація на Ethereum почнеться 😅 з встановлення стандартів. Що стосується концепції d/acc, то вона ще більш зворушлива, але це не важливо, якщо Ethereum хоче дійсно стати «нейтральним базовим шаром» для ШІ, йому потрібні не тільки технічні стандарти, а й забійні додатки та швидке спостереження за екосистемою розробників.