Fluid DEX v1 沒有對 Fluid 的整體收入做出實質性貢獻的原因是，過去一年由於該領域的激烈競爭，穩定幣交易對的 AMM 費用顯著壓縮。 但這是一場 Fluid 絕對不會輸的比賽。 因為在 Fluid 上的借款人和貸款人並不在乎。 即使他們在 USDT - USDC 債務上獲得 0.1% 的交易年利率，他們的收益也比在其他借貸協議上僅借 USDT 要好（他們的債務因交易費用而折扣 0.1%（實際上更像是 0.5%））。 對於其他 DEX 上的流動性提供者（LP）來說，情況就不一樣了。 如果他們獲得 0.1%，他們更好地將穩定幣放在其他地方——流動性提供的機會成本太高。 當然，這個事實可以通過給予這些 LP 激勵來掩蓋，但從根本上說，DEX 的商業模式已經改變，無法回頭。 Fluid 解鎖了新的資本效率，現在是將這些效率帶入波動性交易對的時候了。