وصل الذهب إلى مستويات قياسية جديدة ، ويبدو أن #BTC الذهب الرقمي بدأ في الركود ، لكن سوق الأسهم الأمريكية لا يزال يرتفع ، والاتجاه الأخير محير بعض الشيء بالفعل! خفض سعر الفائدة القادم ، سواء كان جيدا للذهب (أصول الملاذ الآمن) أو جيدا للأسهم الأمريكية و #BTC (الأصول الخطرة) ، نستخدم اليوم البيانات التاريخية للحديث عنه! بصفتي أحد أصحاب الأسهم الأمريكية والعملات المشفرة الذين يعملون في الصناعة المالية لفترة طويلة وتعرضوا للهزيمة من قبل السوق مرات لا تحصى ، غالبا ما يسألون: هل خفض سعر الفائدة جيد أم سيء؟ يمكنك رؤية 👇 الرسم البياني أدناه (أسعار الفائدة الفيدرالية واتجاهات مؤشر S&P 500 من عام 1998 حتى الوقت الحاضر) ، والخط الأزرق هو سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية لبنك الاحتياطي الفيدرالي ، والخط الأسود هو مؤشر S&P 500. تمثل الخلفية الخضراء دورة رفع أسعار الفائدة ، وتمثل الخلفية الحمراء دورة خفض سعر الفائدة. للوهلة الأولى ، بشكل حدسي ، قد تعتقد أن "تخفيضات أسعار الفائدة" هي إضافة كبيرة ، لأن المال أرخص ، وتكاليف التمويل أقل ، ومن الأسهل على الشركات والمستهلكين اقتراض الأموال للإنفاق والاستثمار ، مما له تأثير محفز على الاقتصاد. لكن التاريخ يخبرنا أن نقطة البداية لخفض أسعار الفائدة غالبا ما تكون نقطة بيع سوق الأسهم. 📌 لماذا؟ لأن بنك الاحتياطي الفيدرالي لن يندفع إلى خفض أسعار الفائدة إلا إذا شعر أن شيئا ما يحدث خطأ في الاقتصاد. مثل ماذا: • في عام 2001، انفجرت فقاعة الإنترنت وخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بشكل حاد، مما أدى إلى انخفاض الأسهم الأمريكية؛ في الأزمة المالية لعام 2007، خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، ولم تستطع الأسهم الأمريكية الصمود وانهارت بشكل مباشر. • في عام 2019 ، بدأت الحرب التجارية الصينية الأمريكية والتباطؤ الاقتصادي ، إلى جانب الوباء الذي استمر 20 عاما ، بدأ الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة ، كما انخفضت الأسهم الأمريكية أولا قبل أن تنتعش. لذا فإن خفض سعر الفائدة في حد ذاته ليس "أخبارا جيدة" ، ولكنه إشارة إلى أن الاقتصاد في خطر. كما يقول المثل ، توقعات الاستثمار ، قبل خفض أسعار الفائدة ، يتوقع الجميع فوائد خفض أسعار الفائدة ، والهبوط الجيد ، وخفض سعر الفائدة الحقيقي قد يتوقع احتمال الركود. 📌 لكن لاحظ نقطة أخرى: تاريخيا ، غالبا ما لا تكون نقطة الشراء الحقيقية للأسهم الأمريكية هي نقطة البداية لخفض أسعار الفائدة ، ولكن عندما تكون تخفيضات أسعار الفائدة على وشك الانتهاء. مثل ماذا: • في أعوام 2003 و 2009 و 2020 ، تم الانتهاء من جولة من خفض أسعار الفائدة ، ووصل الاقتصاد إلى أدنى مستوياته ، وتعافت أرباح الشركات ، ودخلت الأسهم الأمريكية جولة من السوق الصاعدة. فهم بسيط: التخفيضات المبكرة في أسعار الفائدة → ذعر السوق. → التخفيضات المتأخرة في أسعار الفائدة انتعاش السوق. في الآونة الأخيرة ، لا يزال ترامب يهب ، وكان هناك خفض سعر فائدة أكثر من المتوقع ، إذا تجاوز التوقعات ، فقد يكون 50 نقطة أساس ، على الرغم من أن الاحتمال منخفض نسبيا الآن ، بمجرد أن يتجاوز التوقعات ، قد تكون ديناميكيات السوق مختلفة عن توقعاتنا ، بعد كل شيء ، تم تسعير السوق الحالي ب 25 نقطة أساس من الفوائد المحتملة ، 50 نقطة أساس لا تزال غير معروفة. بشكل عام ، فإن المرحلة المبكرة من خفض أسعار الفائدة ليست أخبارا جيدة ، فهي تظهر أن هناك مشاكل محتملة في الاقتصاد. ولكن إذا تمكنت أرباح الشركات من الصمود في وجه ذلك، فقد لا تنهار سوق الأسهم (تماما مثل الخفض الأول لسعر الفائدة في 24 سبتمبر/أيلول، عندما كانت أرباح الشركات الأميركية لا تزال جيدة للغاية، ولم تكن التقييمات باهظة الثمن، وكانت جوجل لا تزال في حدود 20 ضعف سعر الفائدة في ذلك الوقت). لكنها الآن مختلفة عن الماضي ، والتقييم مرتفع ، وما إذا كان بإمكانه الصمود هو أمر آخر. في الواقع ، هناك ثلاث مجموعات من الناس في السوق الحالية ، ومن المتوقع أن تكون إحداها مواتية لتداول تخفيضات أسعار الفائدة. مجموعة من الناس هبوطيون على ركود التداول. هناك أيضا مجموعة من الأشخاص الذين ينتظرون أكل البطيخ ، في انتظار هبوط أحذيتهم. إذن إلى أي مجموعة من الناس تنتمي؟ نراكم في منطقة التعليق! 🧐