Emas telah mencapai level tertinggi baru, dan #BTC emas digital tampaknya mulai mandek, tetapi pasar saham AS masih melonjak, dan tren baru-baru ini memang agak membingungkan! Pemotongan suku bunga yang akan datang, apakah itu baik untuk emas (aset safe-haven) atau baik untuk saham dan #BTC AS (aset berisiko), hari ini kami menggunakan data historis untuk membicarakannya! Sebagai saham AS dan daun bawang kripto yang telah lama berkecimpung di industri keuangan dan telah dikalahkan oleh pasar berkali-kali, saya sering ditanya: Apakah pemotongan suku bunga baik atau buruk? Anda dapat melihat 👇 grafik di bawah ini (suku bunga Fed dan tren indeks S&P 500 dari tahun 1998 hingga saat ini), garis biru adalah suku bunga dana federal Fed, dan garis hitam adalah indeks S&P 500. Latar belakang hijau mewakili siklus kenaikan suku bunga, dan latar belakang merah mewakili siklus penurunan suku bunga. Sekilas, secara intuitif, Anda mungkin berpikir bahwa "pemotongan suku bunga" adalah nilai tambah yang besar, karena uang lebih murah, biaya pembiayaan lebih rendah, dan lebih mudah bagi bisnis dan konsumen untuk meminjam uang untuk dibelanjakan dan berinvestasi, yang memiliki efek stimulasi pada perekonomian. Tetapi sejarah memberi tahu kita bahwa titik awal pemotongan suku bunga seringkali merupakan nilai jual pasar saham. 📌 Mengapa? Karena The Fed hanya akan terburu-buru memangkas suku bunga jika merasa ada yang salah dengan perekonomian. Seperti apa: • Pada tahun 2001, gelembung Internet meledak dan Federal Reserve memangkas suku bunga tajam, mengakibatkan saham AS jatuh; • Dalam krisis keuangan 2007, Federal Reserve memangkas suku bunga, dan saham AS tidak dapat bertahan dan runtuh secara langsung; • Pada tahun 2019, perang dagang Tiongkok-AS dan perlambatan ekonomi, ditambah dengan epidemi 20 tahun, Federal Reserve mulai memangkas suku bunga, dan saham AS juga turun lebih dulu sebelum rebound. Jadi penurunan suku bunga itu sendiri bukanlah "kabar baik", tetapi sinyal bahwa ekonomi berisiko. Seperti kata pepatah, ekspektasi investasi, sebelum pemotongan suku bunga, semua orang mengharapkan manfaat dari pemotongan suku bunga, pendaratan yang baik, dan penurunan suku bunga riil mungkin mengharapkan kemungkinan resesi. 📌 Tapi perhatikan poin lain: Secara historis, titik beli sebenarnya untuk saham AS seringkali bukan titik awal pemotongan suku bunga, tetapi ketika pemotongan suku bunga hampir berakhir. Seperti apa: Pada tahun 2003, 2009, dan 2020, putaran penurunan suku bunga telah selesai, ekonomi telah mencapai titik terendah, keuntungan perusahaan telah pulih, dan saham AS telah memasuki putaran pasar bullish. Pemahaman sederhana: pemotongan suku bunga awal → kepanikan pasar; Pemotongan suku bunga yang terlambat → pemulihan pasar. Baru-baru ini, Trump masih bertiup, ada penurunan suku bunga yang lebih dari perkiraan, jika melebihi ekspektasi, mungkin 50 basis poin, meskipun kemungkinannya relatif rendah sekarang, begitu melebihi ekspektasi, dinamika pasar mungkin berbeda dari ekspektasi kita, lagipula, pasar saat ini telah dihargai dalam 25 basis poin potensi manfaat, 50 basis poin masih belum diketahui. Secara keseluruhan, tahap awal penurunan suku bunga bukanlah kabar baik, ini menunjukkan bahwa ada potensi masalah dalam perekonomian; Tetapi jika laba perusahaan dapat menahannya, pasar saham mungkin tidak runtuh (seperti pemotongan suku bunga pertama pada 24 September, ketika pendapatan perusahaan AS masih sangat bagus, dan valuasi tidak mahal, dan Google masih dalam jarak 20 kali PE pada saat itu). Tapi sekarang berbeda dari masa lalu, dan penilaiannya tinggi, dan apakah itu bisa bertahan adalah masalah lain. Faktanya, ada tiga kelompok orang di pasar saat ini, salah satunya diharapkan menguntungkan untuk perdagangan pemotongan suku bunga; Sekelompok orang bearish pada resesi perdagangan; Ada juga sekelompok orang yang menunggu untuk makan melon, menunggu sepatu bot mereka mendarat. Jadi kelompok orang mana Anda berada? Sampai jumpa di area komentar! 🧐