Кожен великий розпродаж у 2022 році відбувався через крах величезних компаній, що призводило до вимушеного зменшення боргових зобов'язань та продажу. Жорстокість попереднього ведмежого ринку була дзеркалом надмірностей бичачого бігу, і особливо надмірного важеля впливу на весь ринок. Я думаю, що ми дуже далекі від того, щоб мати однаковий рівень важелів впливу в системі у 2025 році, тому поняття «вершини циклу» та тривалого ведмежого ринку для мене не має особливого сенсу.