Các cuộc chiến trên thị trường dự đoán đang nóng lên. Kalshi gần đây đã huy động được 185 triệu USD với định giá 2 tỷ USD từ Paradigm, trong khi Polymarket được cho là đang huy động 200 triệu USD với định giá 1 tỷ USD từ Founders Fund. Cả hai đều nhắm đến cùng một thị trường nhưng với các chiến lược hoàn toàn khác nhau. Kalshi tính phí giao dịch theo từng giao dịch và chênh lệch của nhà tạo lập thị trường, tạo ra doanh thu theo cấp số nhân khi khối lượng tăng lên. Giấy phép CFTC của họ có nghĩa là KYC bắt buộc và phê duyệt theo từng thị trường, chặn các chủ đề nhạy cảm nhưng đảm bảo tuân thủ quy định của Mỹ. Chiến thắng tại tòa án liên bang cho phép cá cược chính trị đã mở ra cơ hội cho các tích hợp với Robinhood và WeBull, tiếp cận hơn 200 triệu nhà giao dịch bán lẻ. Trong khi đó, Polymarket chấp nhận phi tập trung bằng cách xây dựng trên Polygon, không tính phí và cho phép tạo ra thị trường dự đoán không cần sự cho phép. Mặc dù đã xử lý 3,6 tỷ USD trong các cược bầu cử, Polymarket không tạo ra doanh thu, đặt cược rằng phân phối và hiệu ứng mạng quan trọng hơn việc kiếm tiền ngay lập tức. Polymarket đã bị cấm ở Mỹ sau khi phải trả khoản phạt 1,4 triệu USD từ CFTC, nhưng đang cố gắng quay trở lại thị trường Mỹ bằng cách mua lại một sàn giao dịch và hợp tác với X và Perplexity để tích hợp dữ liệu. Cả hai công ty đều đối mặt với những thách thức sẽ quyết định ai sẽ chiếm lĩnh thị trường này. Kalshi cần mở rộng quốc tế để phát triển vượt ra ngoài các rào cản quy định của Mỹ, trong khi Polymarket cần tạo ra doanh thu và đạt được sự rõ ràng về pháp lý để biện minh cho định giá tỷ đô của mình. Toàn bộ lĩnh vực phụ thuộc vào việc các nhà quản lý có coi các thị trường dự đoán là công cụ tài chính hợp pháp hay là cờ bạc, và liệu các nhà giao dịch tổ chức hay các nhà đầu cơ bán lẻ sẽ thúc đẩy việc áp dụng.