Войны на рынках прогнозов накаляются. Kalshi недавно привлекла 185 миллионов долларов при оценке в 2 миллиарда долларов от Paradigm, в то время как Polymarket, по сообщениям, собирается привлечь 200 миллионов долларов при оценке в 1 миллиард долларов от Founders Fund. Обе компании нацелены на один и тот же рынок, но используют совершенно разные стратегии. Kalshi взимает комиссию за каждую сделку и спреды маркет-мейкеров, что генерирует экспоненциальный доход по мере роста объема. Их лицензия CFTC означает обязательную идентификацию клиентов (KYC) и одобрение для каждого рынка, блокируя чувствительные темы, но обеспечивая соответствие требованиям США. Победа в федеральном суде, которая разрешила политические ставки, открыла двери для интеграции с Robinhood и WeBull, охватывающими более 200 миллионов розничных трейдеров.​​​​​​​​​​​​​​​​ Тем временем Polymarket принимает децентрализацию, строя на Polygon, не взимая никаких сборов и позволяя создавать рынки прогнозов без разрешения. Несмотря на обработку 3,6 миллиарда долларов в ставках на выборы, Polymarket не генерирует доход, ставя на то, что распределение и сетевые эффекты важнее немедленной монетизации. Polymarket был запрещен в США после уплаты штрафа CFTC в 1,4 миллиона долларов, но пытается вернуться на рынок США, приобретая биржу и сотрудничая с X и Perplexity для интеграции данных. Обе компании сталкиваются с проблемами, которые определят, кто захватит этот рынок. Kalshi нуждается в международной экспансии, чтобы вырасти за пределы регуляторных ограничений США, в то время как Polymarket необходимо генерировать доход и добиться юридической ясности, чтобы оправдать свою миллиардную оценку. Весь сектор зависит от того, будут ли регуляторы рассматривать рынки прогнозов как законные финансовые инструменты или азартные игры, и будут ли институциональные трейдеры или розничные спекулянты способствовать принятию.