預測市場的競爭正在加劇。 Kalshi 最近從 Paradigm 籌集了 1.85 億美元，估值達到 20 億美元，而 Polymarket 據報導正在從 Founders Fund 籌集 2 億美元，估值為 10 億美元。 兩者都瞄準相同的市場，但策略截然不同。 Kalshi 收取每筆交易的交易費用和市場做市商的價差，隨著交易量的增長，產生指數級的收入。 他們的 CFTC 許可證意味著強制 KYC 和每個市場的批准，阻止敏感話題，但確保符合美國法規。 允許政治投注的聯邦法院勝利為 Robinhood 和 WeBull 的整合打開了大門，覆蓋超過 2 億零售交易者。​​​​​​​​​​​​​​​​ 與此同時，Polymarket 通過在 Polygon 上構建來擁抱去中心化，收取零費用，並允許無許可的預測市場創建。 儘管處理了 36 億美元的選舉投注，Polymarket 並未產生任何收入，押注於分發和網絡效應比即時貨幣化更重要。 Polymarket 在支付了 140 萬美元的 CFTC 罰款後被禁止進入美國市場，但通過收購一家交易所並與 X 和 Perplexity 合作進行數據整合，正在努力重返美國市場。 這兩家公司面臨的挑戰將決定誰能佔領這個市場。 Kalshi 需要國際擴張，以超越美國的監管限制，而 Polymarket 需要產生收入並實現法律明確性，以證明其十億美元的估值。 整個行業取決於監管機構是否將預測市場視為合法的金融工具或賭博，以及機構交易者還是零售投機者推動採用。