Viele behaupten, dass Stablecoins die beste Produkt-Markt-Passung im Krypto-Bereich darstellen. Es ist jedoch wichtig zu erkennen, dass renditebringende Stablecoins ihr volles Potenzial nicht ausschöpfen. Und jetzt @Terminal_fi, um all diese Herausforderungen anzugehen. Lass uns in unserem 30-Sekunden-Bericht weiter erkunden 🔖 __ __ __ ➥ Das Problem mit renditebringenden Stablecoins Renditebringende Stablecoins, wie Ethena’s $USDe (jetzt der drittgrößte Stablecoin nach Marktkapitalisierung), akkumulieren automatisch Rendite, was sie attraktiv macht. Sie folgen jedoch nicht den traditionellen Mechanismen des Automated Market Makers (AMM), was drei wesentliche Probleme schafft: ❶ Renditebedingter impermanenter Verlust (IL) Wenn sie in Liquiditätspools gepaart werden (z. B. $sUSDe vs. $USDT), nutzen Arbitrageure Preisdrift aus, was dazu führt, dass Liquiditätsanbieter (LPs) Verluste anstelle von Gewinnen erleiden. ❷ Slippage und Komplexität Konzentrierte Liquiditätspools (wie Uniswap V3) erfordern häufiges Rebalancing, was renditebringende Vermögenswerte erschöpft und die Transaktionskosten erhöht. ❸ Eingeschränkte Nutzbarkeit Diese Vermögenswerte sind aufgrund ihrer aufwertenden Natur schwer für Zahlungen oder Überweisungen zu verwenden. Das schreckt LPs ab, erhöht die Startkosten für Emittenten und schränkt deine Fähigkeit ein, Stablecoins effektiv zu nutzen. Traditionelle DEXs wurden dafür nicht gebaut; bis jetzt. ......