Muitos afirmam que as stablecoins representam o melhor ajuste entre produto e mercado no espaço cripto. No entanto, é importante reconhecer que as stablecoins que geram rendimento não estão alcançando todo o seu potencial. E agora @Terminal_fi, aqui para abordar todos esses desafios. Vamos explorar mais no nosso relatório de 30 segundos 🔖 __ __ __ ➥ O Problema com as Stablecoins que Geram Rendimento As stablecoins que geram rendimento, como o $USDe da Ethena (agora a terceira maior stablecoin por capitalização de mercado), acumulam automaticamente rendimento, tornando-as atraentes. No entanto, elas não seguem a mecânica tradicional de Automated Market Maker (AMM), o que cria três problemas principais: ❶ Perda Impermanente Derivada do Rendimento (IL) Quando emparelhadas em pools de liquidez (por exemplo, $sUSDe vs. $USDT), os arbitradores exploram desvios de preço, deixando os Provedores de Liquidez (LPs) com perdas em vez de ganhos. ❷ Slippage e complexidade Pools de liquidez concentrada (como o Uniswap V3) requerem reequilíbrio frequente, drenando ativos que geram rendimento e aumentando os custos de transação. ❸ Usabilidade Limitada Esses ativos são difíceis de usar para pagamentos ou remessas devido à sua natureza apreciativa. Isso desestimula os LPs, aumenta os custos de bootstrap para os emissores e limita sua capacidade de alavancar stablecoins de forma eficaz. Os DEXs tradicionais não foram construídos para isso; até agora. ......