許多人認為穩定幣在加密領域代表了最佳的產品市場契合度。 然而，重要的是要認識到，收益型穩定幣並沒有發揮其全部潛力。 現在 @Terminal_fi 來解決所有這些挑戰。 讓我們在30秒的報告中進一步探討 🔖 __ __ __ ➥ 收益型穩定幣的問題 收益型穩定幣，例如 Ethena 的 $USDe（目前按市值計算是第三大穩定幣），會自動累積收益，使其具有吸引力。 然而，它們並沒有遵循傳統的自動化市場製造商（AMM）機制，這造成了三個關鍵問題： ❶ 收益衍生的無常損失（IL） 當在流動性池中配對（例如，$sUSDe 對 $USDT）時，套利者利用價格漂移，使流動性提供者（LPs）遭受損失而非收益。 ❷ 滑點和複雜性 集中流動性池（如 Uniswap V3）需要頻繁的再平衡，消耗收益型資產並增加交易成本。 ❸ 有限的可用性 由於其升值特性，這些資產很難用於支付或匯款。 這使得 LPs 感到沮喪，提高了發行者的啟動成本，並限制了有效利用穩定幣的能力。 傳統的去中心化交易所並不是為此而建；直到現在。 ......