Nhiều người khẳng định rằng stablecoin đại diện cho sự phù hợp tốt nhất giữa sản phẩm và thị trường trong không gian tiền điện tử. Tuy nhiên, điều quan trọng là nhận ra rằng các stablecoin có lãi suất không đạt được tiềm năng đầy đủ của chúng. Và bây giờ @Terminal_fi, ở đây để giải quyết tất cả những thách thức này. Hãy cùng khám phá thêm trong báo cáo 30 giây của chúng tôi 🔖 __ __ __ ➥ Vấn Đề Với Các Stablecoin Có Lãi Suất Các stablecoin có lãi suất, chẳng hạn như $USDe của Ethena (hiện là stablecoin lớn thứ ba theo vốn hóa thị trường), tự động tích lũy lãi suất, khiến chúng trở nên hấp dẫn. Tuy nhiên, chúng không tuân theo cơ chế Nhà tạo lập thị trường tự động (AMM) truyền thống, điều này tạo ra ba vấn đề chính: ❶ Mất Mát Tạm Thời Do Lãi Suất (IL) Khi được ghép trong các bể thanh khoản (ví dụ: $sUSDe so với $USDT), các nhà đầu cơ lợi dụng sự chênh lệch giá, để lại cho các Nhà cung cấp thanh khoản (LPs) những khoản lỗ thay vì lợi nhuận. ❷ Sự Trượt Giá và Phức Tạp Các bể thanh khoản tập trung (như Uniswap V3) yêu cầu tái cân bằng thường xuyên, làm cạn kiệt tài sản có lãi suất và tăng chi phí giao dịch. ❸ Tính Khả Dụng Hạn Chế Những tài sản này khó sử dụng cho thanh toán hoặc chuyển tiền do tính chất tăng giá của chúng. Điều này làm nản lòng các LPs, tăng chi phí khởi động cho các nhà phát hành, và hạn chế khả năng sử dụng stablecoin một cách hiệu quả. Các DEX truyền thống không được xây dựng cho điều này; cho đến bây giờ. ......