Svatba (S7E21) V této epizodě hovořím s Anttim Ilmanenem, ředitelem a globálním spoluvedoucím skupiny Portfolio Solutions Group ve společnosti AQR Capital Management. Antti je už dlouho jedním z nejpřemýšlivějších hlasů ve světě očekávaných výnosů, neboť na toto téma napsal ne jednu, ale hned dvě přelomové knihy. Ve své nejnovější sérii článků se však k tématu vrací s novou naléhavostí – zkoumá rozdíl mezi objektivními a subjektivními očekáváními a ptá se, proč se i racionální modely mohou v reálném čase tak pokazit. Prozkoumáme vše od poměrů CAPE a obvinění z načasování trhu až po to, proč akcioví investoři mají tendenci extrapolovat, zatímco investoři do dluhopisů očekávají průměrný obrat. Podíváme se na to, jak se behaviorální zkreslení, oceňovací kotvy a strukturální posuny střetávají při vytváření předpokladů kapitálového trhu – a jak se Antti a tým AQR snaží v tomto zmatku sami orientovat. Pokud se zabýváte dlouhodobými předpověďmi nebo jste jen zvědaví, proč se trhy často chovají, jako by nikdy nečetly učebnice, tento rozhovor si nebudete chtít nechat ujít. Užijte si prosím můj rozhovor s Anttim Ilmanenem.