Forstå avkastningsforventninger (S7E21) I denne episoden snakker jeg med Antti Ilmanen, rektor og global co-head for Portfolio Solutions Group i AQR Capital Management. Antti har lenge vært en av de mest gjennomtenkte stemmene i verden av forventet avkastning, etter å ha skrevet ikke én, men to banebrytende bøker om emnet. Men i sin siste artikkelserie vender han tilbake til temaet med ny hast – undersøker forskjellen mellom objektive og subjektive forventninger, og spør hvorfor selv rasjonelle modeller kan gå så galt i sanntid. Vi utforsker alt fra CAPE-forhold og beskyldninger om markedstiming, til hvorfor aksjeinvestorer har en tendens til å ekstrapolere mens obligasjonsinvestorer forventer gjennomsnittlig tilbakevending. Vi graver i hvordan atferdsskjevheter, verdsettelsesankere og strukturelle endringer kolliderer når de danner kapitalmarkedsforutsetninger – og hvordan Antti og AQR-teamet prøver å navigere i det rotet selv. Hvis du driver med langsiktige prognoser eller bare er nysgjerrig på hvorfor markeder ofte oppfører seg som om de aldri har lest lærebøkene, er dette en samtale du ikke vil gå glipp av. Nyt samtalen min med Antti Ilmanen.