Comprendre les attentes de rendement (S7E21) Dans cet épisode, je parle avec Antti Ilmanen, Principal et Co-responsable mondial du Groupe des Solutions de Portefeuille chez AQR Capital Management. Antti a longtemps été l'une des voix les plus réfléchies dans le monde des rendements attendus, ayant écrit non pas un, mais deux livres marquants sur le sujet. Mais dans sa dernière série de papiers, il revient sur le sujet avec une nouvelle urgence—examinant la différence entre les attentes objectives et subjectives, et se demandant pourquoi même les modèles rationnels peuvent se tromper si gravement en temps réel. Nous explorons tout, des ratios CAPE et des accusations de timing de marché, à pourquoi les investisseurs en actions ont tendance à extrapoler tandis que les investisseurs en obligations s'attendent à une réversion à la moyenne. Nous plongeons dans la façon dont les biais comportementaux, les ancres de valorisation et les changements structurels se heurtent lors de la formation des hypothèses de marché des capitaux — et comment Antti et l'équipe d'AQR essaient de naviguer dans ce désordre eux-mêmes. Si vous êtes dans le domaine des prévisions à long terme ou si vous êtes simplement curieux de savoir pourquoi les marchés agissent souvent comme s'ils n'avaient jamais lu les manuels, c'est une conversation que vous ne voudrez pas manquer. Veuillez apprécier ma conversation avec Antti Ilmanen.