Begrijpen van Rendementsverwachtingen (S7E21) In deze aflevering spreek ik met Antti Ilmanen, Principal en Global Co-head van de Portfolio Solutions Group bij AQR Capital Management. Antti is al lange tijd een van de meest doordachte stemmen in de wereld van verwachte rendementen, en heeft niet één, maar twee baanbrekende boeken over het onderwerp geschreven. Maar in zijn nieuwste paperreeks keert hij terug naar het onderwerp met een nieuwe urgentie—hij onderzoekt het verschil tussen objectieve en subjectieve verwachtingen, en vraagt zich af waarom zelfs rationele modellen zo verkeerd kunnen gaan in de praktijk. We verkennen alles van CAPE-ratio's en beschuldigingen van markt-timing, tot waarom aandelenbeleggers de neiging hebben om te extrapoleren terwijl obligatiebeleggers verwachten dat er een gemiddelde terugkeer is. We duiken in hoe gedragsbiases, waarderingsankers en structurele verschuivingen botsen bij het vormen van aannames over de kapitaalmarkten — en hoe Antti en het AQR-team proberen die chaos zelf te navigeren. Als je in de business van langetermijnvoorspellingen zit of gewoon nieuwsgierig bent waarom markten vaak handelen alsof ze de leerboeken nooit hebben gelezen, dan is dit een gesprek dat je niet wilt missen. Geniet van mijn gesprek met Antti Ilmanen.