HIVE förvärvar ett datacenter på 7,2 MW i Toronto för att bygga en ny Tier III+-anläggning designad för AI-arbetsbelastningar. Vi tycker fortfarande att HIVE är väldigt undervärderat med inaktuella uppskattningar: Om vi antar en EBITDA-marginal på 40 % på HIVE:s uppskattade ARR på 550 miljoner dollar i Bitcoin-brytning (IREN tjänar 60 %), är det 220 miljoner dollar i EBITDA. Om vi antar en EBITDA-marginal på 70% på deras ARR HPC-mål på 100 miljoner USD är det 70 miljoner USD EBITDA. 369 miljoner USD BTC-justerad EV / 290 miljoner USD 2026E EBITDA innebär 1,3x EV/EBITDA, nästan hälften av de 2,4 EV/EBITDA som impliceras av bbergs uppskattningar som vi använde för den här grafen. @n_frankovitz