HIVE 在大多倫多地區收購了一座 7.2MW 的數據中心，以建立一個新的 Tier III+ 設施，專為 AI 工作負載設計。 我們仍然認為 HIVE 的估值非常低，估計數據過時： 假設 HIVE 預計 5.5 億美元的比特幣挖礦年經常性收入（ARR）有 40% 的 EBITDA 利潤率，那麼 EBITDA 為 2.2 億美元。 假設他們的 1 億美元 ARR HPC 目標有 70% 的 EBITDA 利潤率，那麼 EBITDA 為 7000 萬美元。 369 億美元的 BTC 調整後企業價值 / 2.9 億美元的 2026 年 EBITDA 說明 1.3 倍的 EV/EBITDA，幾乎是我們用於此圖表的 bberg 估計的 2.4 倍 EV/EBITDA 的一半。 @n_frankovitz