Recibí un DM preguntándome si #Bitcoin es el mejor dinero. Esta fue mi respuesta: Los activos que la gente considera como dinero prosperan en diferentes roles. Típicamente, las propiedades que hacen que algo sea un excepcional almacén de valor están en conflicto directo con las propiedades que ayudan a que prospere como medio de intercambio. Incluso cuando el oro era la columna vertebral de los estándares anteriores, era un mal dinero diario para la gente común. Se utilizaba principalmente por los muy ricos o los soberanos para liquidar grandes saldos. Era una combinación de su escasez y la falta de divisibilidad. Bitcoin no tiene un problema de divisibilidad, pero es extremadamente valioso y raro. Los estándares monetarios más exitosos tenían una sustancia más dura como el oro como unidad de cuenta y para pagos soberanos/ricos, pero había una capa secundaria flexible, ya sea moneda de plata o cobre o incluso papel, que la gente común utilizaba para facilitar el comercio. Esta capa secundaria era más elástica y podía usarse en pequeñas denominaciones. Absorbía la creciente demanda y ayudaba a que los precios se mantuvieran estables. Aunque el oro era escaso, su suministro también se expandía lentamente, lo que permitía que la oferta de dinero base creciera a un ritmo bajo y apoyara el crecimiento económico sin deflación estructural. Tanto el dinero base como la capa secundaria se expandían a diferentes ritmos. Sabemos que eso no siempre funcionó y eventualmente el estado o los emisores de dinero privados llevarían las cosas demasiado lejos y causarían crisis o colapsos. Volviendo a BTC, es muy escaso, más escaso que el oro, y su suministro no puede expandirse más allá del límite terminal. El 95% ya circula. ¿Podría algún día ser utilizado por algunas naciones para liquidar grandes saldos? Sí, no veo por qué no. Pero, ¿se convertirá en el activo que todo el mundo utiliza para eso? Lo dudo. Su escasez, aunque es un gran punto de venta, es kryptonita para que se convierta en un MoE ampliamente distribuido para el comercio regular. La divisibilidad no resuelve esto. Es poco probable que muchas personas sean pagadas en BTC porque es poco probable que suficientes personas quieran gastarlo en negocios, que es lo que tiene que suceder para que se convierta en un instrumento salarial. Los objetos más escasos no son buenos MoEs. Es antitético a sus fortalezas. Los mejores instrumentos similares al efectivo son altamente líquidos y abundantes y la gente los gasta libremente. A los Bitcoiners no les gusta escuchar esto, pero esas propiedades son las que han hecho que los dólares prosperen como MoE y continúen haciéndolo (pero falla como SoV debido al conflicto de rasgos MoE/SoV). Es por eso que el mercado de eurodólares eligió USD y no otra cosa para prestar y pedir prestado fuera de las fronteras de EE. UU. Para que BTC funcione como un estándar, para mí, primero necesitaría una capa secundaria que fuera elástica, aunque se necesitaría resolver un mecanismo para hacerlo. La mayoría de las personas que defienden el dinero sólido no querrían que fuera controlado por el estado, tal vez debería ser programado en su lugar, yo solo no puedo resolver eso. De lo que estoy hablando son de los rasgos que hacen que un dinero prospere. Incluso más allá de eso, la escasez de BTC nuevamente lo convierte en un elemento arriesgado para el préstamo, por lo que es poco probable que se vea mucho crédito en un estándar que lo use. Ese crédito tendría que estar denominado en algo más fácil de devolver. Ese es nuevamente un problema complicado de abordar. Bitcoin es un increíble SoV y probablemente continuará si algo no rompe su propuesta de valor central o su encriptación. Por eso lo poseo y continúo acumulando. No soy pesimista sobre BTC como inversión. Simplemente no creo que se convierta en lo que los maxis quieren. No veo un mundo donde alguna vez se convierta en dinero diario debido a los incentivos creados por la escasez de élite. A la gente le gusta elevar la escasez como un rasgo que lo convierte en el mejor dinero de todos los tiempos, pero eso es solo medio cierto. Solo lo convierte en un gran SoV. Cuando el dinero se vuelve demasiado raro y valioso (valioso en relación con los bienes), a la gente no le gusta gastarlo. La velocidad cae y se refuerza a sí misma. Hay una larga historia sobre este tema que rara vez se menciona en las charlas sobre bitcoin. Es por eso que hablo tanto de ello, porque hay un vacío. Gracias por hacer la pregunta.