Este es un punto tan interesante que Powell hizo ayer y que la gente pasó por alto. Dijo que "los aranceles son pagados principalmente por las empresas que se sitúan entre el exportador y el consumidor... Todas esas empresas y entidades en el medio te dirán que tienen toda la intención de trasladar eso [al consumidor] a su debido tiempo." Lo que estaba describiendo es la presión oculta que ocurre en la cadena de suministro. Los importadores, mayoristas y minoristas están pagando costos más altos por adelantado y esperan poder aumentar los precios lo suficiente como para trasladar la carga. El problema es que los consumidores ya están al límite. Los presupuestos familiares están bajo presión por el aumento de la deuda, los incumplimientos y los salarios que no alcanzan. Intentar trasladar los costos de los aranceles en este entorno reduciría aún más la demanda. Las empresas lo saben, por eso muchas de ellas están absorbiendo los costos en su lugar. Pero cuando hacen eso, sus márgenes se reducen y se vuelve más difícil mantener las operaciones sin hacer recortes en otros lugares. Cuando la rentabilidad se ve presionada, la dirección tiene pocas opciones. No pueden controlar los aranceles y no pueden obligar a los consumidores a gastar más. Lo que pueden controlar son los gastos. Eso comienza con frenar la contratación y reducir los planes de crecimiento, luego recortar horas y horas extras. Si las condiciones no mejoran, el paso inevitable se convierte en despidos. Ya estamos viendo los primeros signos de esto. Las empresas en industrias expuestas al comercio, como la manufactura, el transporte y el comercio minorista, están reduciendo silenciosamente su personal. Estas son las primeras grietas, pero la historia muestra que una vez que comienza el ciclo, rara vez se mantiene contenido. Si los aranceles permanecen en su lugar y los consumidores siguen débiles, los efectos en cadena se extienden aún más en el mercado laboral. Esta es la verdadera reacción en cadena, en mi opinión, a la que Powell estaba insinuando. Los aranceles pueden parecer una política dirigida al extranjero, pero los costos terminan en casa. Se filtran a través de las cadenas de suministro, erosionan los márgenes y eventualmente se manifiestan en forma de pérdidas de empleo.