$NVDA と OpenAI の両方にとって、$100B の$NVDA投資は完璧です。 1. OAIにとって、最大の疑問は、バリュエーションがすでに非常に高く、今後数年間のキャッシュバーンがクレイジーになると予測されているため、将来の+$300Bをどのように調達するかでした。その上、その規模のVC資金はそれほど多くありません。$NVDA、この取引における他の動機のために、評価に関してもそれほど厳しいものではないに違いない。 2. $NVDA は、AI 列車が停止することを望まないため、OAI が大量の $NVDA GPU を購入し続けることを確認したいと考えています。OAI と Anthropic は、すでに $NVDA の GPU 購入の 1/3 を占めています。$NVDAにとって最大のリスクは、資本市場とベンチャー市場が支出をやめると言っていることです。 そこで、資本市場とVCの資金を取り除くために、彼らは何をすべきかわからない自分の現金で「将来の収益を確保する」ことにしました(これまでのところ、投資家はそれを気に入っていますが、私にとっては、ネオクラウドで行っているセルアンドリースバックモデルと同様に、需要の状況を非効率的に膨らませるため、良い習慣ではありません)。$NVDAにとって、TPU を持つ $GOOGL は完璧な顧客ではないため、OAI がこの AI レースで勝つことも最善です + Anthropic は、その$AMZN支援により、$AMZN Trainium チップも使用およびテストしています。OAIの最大の支援者である$MSFTと$ORCLは、非常に初期の効果のないカスタムASICプロジェクトを持っていないか、持っていないため、脅威にはなりません。OAI にかなりの株式を保有する $NVDA は、OAI が独自のカスタム シリコンに関する将来の決定にも影響を与える可能性があります。 巨人の試合...