Для $NVDA и OpenAI инвестиция в $100B в $NVDA идеальна: 1. Для OAI самым большим вопросом было то, как они собираются привлечь будущие +$300B, так как оценка уже очень высокая, а расходы наличности в следующие несколько лет прогнозируются как безумные. Кроме того, не так много венчурных денег на такую сумму. $NVDA, из-за своих других мотиваций в этой сделке, также не будет очень требовательным, когда дело дойдет до оценки, я бы поспорил. 2. $NVDA хочет убедиться, что OAI продолжает закупать кучу $NVDA GPU, так как они не хотят, чтобы поезд AI остановился. OAI и Anthropic уже сейчас составляют 1/3 закупок GPU $NVDA. Наибольшим риском для $NVDA было то, что капитальные и венчурные рынки скажут «стоп» расходам. Поэтому, чтобы убрать капитальные рынки и венчурные деньги, они решили просто "обеспечить свои будущие доходы" своими собственными деньгами, с которыми не знают, что делать (пока что инвесторам это нравится, хотя для меня это не хорошая практика, так как это неэффективно раздувает картину спроса, аналогично модели продажи и обратной аренды, которую они используют с неоклаудами). Для $NVDA также лучше, чтобы OAI выиграл в этой гонке AI, так как $GOOGL со своими TPU не является идеальным клиентом + Anthropic, из-за своей поддержки $AMZN, также использует и тестирует чипы $AMZN Trainium. Наибольшие сторонники OAI, $MSFT и $ORCL, не имеют или имеют очень ранние, неэффективные проекты пользовательских ASIC, так что они не представляют угрозы. $NVDA, имея значительную долю в OAI, также может влиять на будущие решения OAI о своем собственном пользовательском кремнии. Игры гигантов...